網約車走向理性增長

未來兩年，出行市場的年均增速可能會回落到15%-20%的區(qū)間內。

　　2018年，出行市場出現(xiàn)重大轉折。在經歷了多年的迅猛增長后，這一年增速開始放緩。以其中占比最大的網約車市場為例，以往的年均增長都在70%以上，但2018年下降到僅有25%。

　　資金投入的速度也相應放緩。頂峰時期，有160億美元投資到了出行市場的各個細分領域，其中很大一部分是在網約車市場?？?018年投資于網約車的資金量，幾乎可以忽略不計，共享單車和共享汽車的投資量也在減少。

　　毋庸置疑，未來出行市場仍將繼續(xù)增長。但增速會回落，漸趨理性。

　　在此背景下，網約車企業(yè)如何實現(xiàn)盈利將是重要課題。在出行領域，并不是規(guī)模大就能賺錢。為了盈利，企業(yè)能做哪些努力？

　　回歸理性的推力

　　市場增速放緩，一個原因是市場成熟了。

　　經過幾年的快速發(fā)展，在一線城市，尤其是上海、北京、廣州等，網約車市場的飽和度已經非常高。由此，市場增長幅度就會相對減緩。

　　另一個引起增長放緩的原因，是順風車事故。這使得監(jiān)管收緊，全國200多個城市都出臺了更嚴格的網約車公司運營政策，以保證其服務質量和安全方面的提升。這也是導致市場放緩的直接原因。從2018年重新修訂安全標準后，30萬名滴滴司機被淘汰。

　　這兩大因素，又導致了對網約車補貼的減少。以前，網約車行業(yè)的補貼力度很大?？扇缃?，市場已進入所謂的“后補貼時代”，無論是給乘客還是給司機補貼費用的做法，都受到了政策限制。同時，網約車企業(yè)盈利前景的不明確，也讓投資人開始意識到，這種長期補貼的做法不可行，會對后續(xù)的競爭環(huán)境造成不利影響。

　　在此圖景下，預計未來兩年出行市場的增長將更為理性，年均增速會回落到15%~20%的區(qū)間內。

　　新增長點出現(xiàn)

　　盡管增速在放緩，但未來兩年，仍會有很多有利因素推動網約車市場實現(xiàn)健康、穩(wěn)定、持續(xù)的增長。

　　一方面，網約車在二三線城市的迅速發(fā)展，會帶動一部分市場增長。

　　另一方面，隨著市場逐步走向規(guī)范，網約車平臺在安全性、服務質量和司機質量等多方面都有所提升。例如，網約車在運營模塊中增強了安全性保障，其中包括動態(tài)追蹤、推行車內錄音錄像功能等舉動。

　　這與乘客安全意識的提升有關。當然，政府也做了很多工作。2018年，網約車運營相關規(guī)范變得更嚴格、更透明，以往打擦邊球的做法行不通了，很多水平不夠的“玩家”就慢慢退出了市場。

　　在規(guī)范化過程中，網約車平臺也在推出新的優(yōu)質化、定制化增值服務。這些出行服務覆蓋了商務客群、機場旅客以及特殊旅客等。實際上，這是過去一年行業(yè)里發(fā)生的一個比較大的變化，網約車不再是簡單地把人從一地送到另一地的服務。

　　在整個出行領域，資本也找到了新的增長點。比如，即時配送在過去一年增長了40%。2018年，針對即時配送的投資量是以前的好幾倍。在B2B、B2C的發(fā)展之外，O2O和新零售概念也產生了很多機會，這為即時配送營造了很大的增長空間。

　　規(guī)模不等于盈利

　　與Alphabet、Facebook、Amazon等公司的發(fā)展路徑不同，在網約車市場上，規(guī)模增長并不必然帶來盈利。

　　從這些高科技公司的發(fā)展軌跡看，前幾年在規(guī)模不夠或商業(yè)模式沒有真正落地時會有所虧損，但通常在七八年后都會實現(xiàn)盈利，這在很大程度上得益于規(guī)模及市場份額的增長。

　　這種情況在網約車市場并沒有出現(xiàn)。無論是滴滴還是Lyft、Uber，它們已有較長的發(fā)展歷史，在各自市場中基本處于壟斷地位，規(guī)模也不算小，但到現(xiàn)在還沒有實現(xiàn)盈利。

　　Lyft目前的收入還不足以覆蓋成本。據報道，Lyft乘客一單支付13美元左右，平臺的抽成占25%。在現(xiàn)有運營條件下，這不僅不能覆蓋成本，每單還會虧損45%左右。

　　Uber去年有一些盈利，但實現(xiàn)的方法并不是賺了更多錢，而是退出了一些不盈利的市場。

　　在2018年實施更嚴格的監(jiān)管舉措后，滴滴盈利的壓力更大了。

　　未來，能給網約車市場盈利帶來顛覆性變化的，可能是無人駕駛技術。目前，司機的成本約占網約車企業(yè)收入的60%，除去其他固定支出，剩余部分根本無法覆蓋成本。而且，相對于人工，在應用無人駕駛技術的情況下，一輛車理論上可以24小時運行，資源的使用率會大幅提升。

　　因此，在Uber和Lyft上市時，其股價已經包含了未來對無人駕駛的投入及其可能帶來的回報。

　　盈利的四大努力

　　為了實現(xiàn)盈利，網約車企業(yè)能做哪些努力？

　　首先是優(yōu)化運營機制。在開源可能性較小的情況下，盡量尋求節(jié)流。比如，在研發(fā)、運營、后臺管理等固定投資部門，以及相應的銷售、市場費用方面，未來還有很多可優(yōu)化的地方。

　　電動車是另一個有潛力的節(jié)流點。如果改用電動車，燃料成本可節(jié)約65%左右，即使有25%租賃成本的上升，依然會有12%左右的新增收入。如果網約車平臺能把這部分收入都抓在手里，會對扭虧為盈有很大幫助。事實上，無論是滴滴、Uber還是Lyft都已經在朝著這個方向努力，結果也很喜人。過去三年，它們的盈利水平都在提升。不過，與真正的盈利還有一定距離。

　　其次，集中運營也是保證企業(yè)盈利的一個重要手段。即每家平臺都要清楚自己的“根據地”，并持續(xù)做精、做深。集中運營對財報的改善效果立竿見影。

　　例如，2018年，Uber在賣掉東南亞和俄羅斯的業(yè)務后，營收就從一年虧損1.3億元轉變?yōu)槭杖?0億美元。

　　再次，采取相鄰擴張策略。即平臺將積累的司機資產和用戶資產進行最大化利用，也就是所謂的“全平臺”策略。其中，做得最完善的要數(shù)東南亞的出行平臺Grab，其出行工具覆蓋了私家車、巴士、摩托車，甚至還有電動滑板車等，同時還開始提供食品配送服務、快遞服務、支付服務等。

　　這方面，滴滴也在做相關嘗試。但最終能做到什么程度，還有賴于整個市場的環(huán)境。比如，滴滴如果想介入外賣市場，就是個很費勁的事。

　　最后則是持續(xù)創(chuàng)新。所有的車、乘客、數(shù)據都是出行平臺的資產，這給平臺盈利創(chuàng)造了很大的想象空間。例如，增值服務方面，這些資產能否延續(xù)到相應的保險、交通智能和城市規(guī)劃上？

　　文/貝恩公司全球合伙人 曾偉民